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金融:基本面距离见底不远 荐6股

发布时间:2019-10-09 15:43:34

金融:基本面距离见底不远 荐6股 2015-09-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、近期投资策略上周中信非银板块涨1.17%,跑赢沪深 00指数1.72%,其中证券板块上涨1.60%,跑赢沪深 00指数2.15%,保险板块微跌0.71%,跑输沪深 00指数0.16%。券商8月业绩继续下滑,但总体符合预期,基本面距离见底不远,我们对板块保持谨慎乐观。

保险板块P/EV仅在1.2x左右,板块具有一定的安全边际。建议关注绩优低估值、有事件驱动个股的交易机会。

证券证券行业正在开启从通道商向资本中介商的转型之路,从中长期来看,通道业务和资本中介业务将双轮驱动,共同发力,我们看好证券行业的未来发展前景。短期来看,受市场缩量震、去杠杆、IPO和再融资暂停等因素,下半年券商业绩增长面临较大压力。

在短期市场走势不明朗及板块没有明确政策利好的情况下,我们保持谨慎乐观。短期建议关注绩优低估值的个股广发证券,国企改革的优质标的国元证券,有题材的长江证券,长期看好通道业务和资本中介业务的高弹性标的华泰证券。

保险监管部门积极创先,行业整体政策支持力度较高。长期我们看好保险行业的发展。短期来看,经济处于降息宽松周期,保险固定收益类资产的投资收益率有下行的趋势,权益类市场震荡不稳,权益类资产投资难度进一步加大。从业绩方面来看,受益于前期市场高涨,上市险企投资收益已实现增长,险企NBV全年大概率高速增长,但长期高速增长承压,我们给予板块“推荐”的投资评级,建议关注积极拓展新区域和新产品的低估值标的,关注顺序为:中国平安、中国人寿、新华保险和中国太保。

二、上周重点推荐组合回顾与本周组合上周重点推荐的组合中国平安(15%)、新华保险(15%)、渤海租赁(20%)、广发证券(15%)、国元证券(20%)、长江证券(15%),跑赢中信非银指数 个百分点。

本周重点推荐的组合是,中国平安(15%)、新华保险(15%)、渤海租赁(20%)、广发证券(15%)、国元证券(20%)、长江证券(15%)。

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